Wealth maximi

Wealth maximi är ett modernt tillvägagångssätt för ekonomisk förvaltning. Maximering av vinst brukade vara huvudsyftet med en affärs-och ekonomisk förvaltning tills begreppet förmögenhetsmaximering kom till. Det är ett överlägset mål jämfört med vinstmaximering eftersom det tar hänsyn till bredare arena. Ett företags förmögenhet eller värde definieras som marknadspriset på det kapital som investerats av aktieägarna.

begreppet rikedom maximering definieras enligt följande

det betyder helt enkelt maximering av aktieägarnas förmögenhet. Det är en kombination av två ord, nämligen. rikedom och maximering. En mängd aktieägare maximerar när ett företags nettovärde maximerar. För att vara ännu mer noggrann har en aktieägare andel i företaget/verksamheten och hans förmögenhet kommer att förbättras om aktiekursen på marknaden ökar vilket i sin tur är en funktion av nettoförmögenhet. Detta beror på att rikedom maximering är också känd som nettoförmögenhet maximering.

rikedom maximering

Förmögenhetsmaximering

Ekonomichefer är aktieägarnas agenter och deras jobb är att ta hand om aktieägarnas intresse. Målet för varje aktieägare eller investerare skulle vara en god avkastning på deras kapital och säkerheten för deras kapital.

båda dessa mål betjänas väl av förmögenhetsmaximering som ett beslutskriterium för företag.

hur man beräknar rikedom?

förmögenhet sägs genereras av något finansiellt beslut om nuvärdet av framtida kassaflöden som är relevanta för det beslutet är större än kostnaderna för att bedriva denna verksamhet. Ökning av rikedom är lika med nuvärdet av alla framtida kassaflöden minus kostnaden/investeringen. I huvudsak är det nuvärdet (NPV) av ett finansiellt beslut.

ökning av rikedom = nuvärde av kassaflöden-kostnad.

där,

nuvärde av kassaflöden = CF1 + CF1 +……….+ CFn
(1 + K)1 (1 + K)2 (1 + K) n

fördelar med Förmögenhetsmaximeringsmodell

Förmögenhetsmaximeringsmodell är en överlägsen modell eftersom den undanröjer alla nackdelar med vinstmaximering som ett mål för ett finansiellt beslut.

  • för det första är förmögenhetsmaximeringen baserad på kassaflöden och inte på vinst. Till skillnad från vinsten är kassaflödena exakta och bestämda och undviker därför tvetydighet i samband med redovisningsvinster. Vinsten kan lätt vara manipulerande, om det finns en förändring i redovisningsantagande/policy, förändras vinsten. Det finns en förändring av avskrivningsmetoden, det finns en förändring i vinsten. Det är inte fallet vid kassaflöden.
  • för det andra presenterar vinstmaximering en kortare sikt jämfört med förmögenhetsmaximering. Kortsiktig vinstmaximering kan uppnås av cheferna på bekostnad av företagets långsiktiga hållbarhet.
  • för det tredje betraktar förmögenhetsmaximering pengarnas tidsvärde. Det är viktigt eftersom vi alla vet att en dollar idag och en dollar ett år senare inte har samma värde. I förmögenhetsmaximering diskonteras de framtida kassaflödena till en lämplig diskonterad ränta för att representera deras nuvärde. Antag att det finns två projekt A och B, Projekt A är mer lönsamt men det kommer att generera vinst under en lång tid, medan projekt B är mindre lönsamt men det kan generera avkastning på kortare tid. I en situation med osäkerhet kan projekt B vara att föredra. Så, tidpunkten för avkastning ignoreras av vinstmaximering, det anses i rikedom maximering.
  • för det fjärde beaktar förmögenhetsmaximeringskriteriet risk-och osäkerhetsfaktorn samtidigt som man beaktar diskonteringsgraden. Diskonteringsgraden återspeglar både tid och risk. Högre osäkerhet, diskonteringsgraden är högre och vice versa.

rikedom maximering

Förmögenhetsmaximering

ekonomiskt mervärde

mot bakgrund av det moderna och förbättrade tillvägagångssättet för förmögenhetsmaximering implementeras och presenteras ett nytt initiativ som kallas ”ekonomiskt mervärde (EVA)” i företagens årsrapporter. Positiv och högre EVA skulle öka aktieägarnas förmögenhet och därmed skapa värde.

ekonomiskt mervärde
= rörelseresultat efter skatt-sysselsatt kapital x vägd genomsnittlig kapitalkostnad.

Sammanfattningsvis möjliggör förmögenhetsmaximering som ett mål för ekonomisk förvaltning och andra affärsbeslut aktieägarna att uppnå sina mål och är därför överlägsen vinstmaximering. För ekonomichefer är det ett beslutskriterium som används för alla beslut. För mer tydlighet, se vinstmaximering vs. Förmögenhetsmaximering.

Hur maximerar aktieägarnas förmögenhet?

ett företags Kapitalinvesteringsbeslut har ett direkt samband med förmögenhetsmaximering. Alla kapitalinvesteringsprojekt med en intern avkastning (IRR) som är större än kapitalkostnaden eller har positiv NPV eller skapar värde för företaget. Dessa projekt tjänar mer än företagets’ required rate of return’. Med andra ord maximerar dessa projekt aktieägarnas rikedom eftersom de tjänar mer än vad de kan tjäna genom att investera själva.

genom att analysera projekten med metoderna för kapitalbudgetering kommer vi att veta om rikedom kommer eller inte kommer att skapas i ett visst projekt. Men vad är den verkliga källan till välståndsskapande? Vad är det som kännetecknar projektet som blir grundorsaken till värdeskapande?

källa till välståndsskapande

normalt står två typer av miljö inför oss – en är extern och annan är intern. Om båda villkoren stöder en organisation, smakar det framgången. En viktig extern faktor som skapar värde är branschens attraktivitet och en liknande intern faktor är företagets konkurrensfördel.

två huvudsakliga källor till välståndsskapande eller värdeskapande är företagets attraktivitet och konkurrensfördel. Låt oss diskutera dem i lite mer detaljer.

branschens attraktivitet

en av de viktigaste faktorerna för ett företag att göra vinster är dess bransch attraktivitet. Förklaras av Michael Porter, det finns fem krafter bransch attraktionskraft som är följande:

  1. hinder för konkurrentens inträde: högre inträdesbarriären, högre är chanserna för ett företag att upprätthålla på lång sikt.
  2. substitut: Sänk substituten, mindre är chansen att konsumenterna byter produkterna.
  3. köparens förhandlingsstyrka: mindre köparens förhandlingsstyrka, företaget blir i en bättre position att dominera termer.
  4. förhandlingsstyrka leverantörer: mindre förhandlingsstyrka leverantörer och köpare, blir företaget i en bättre position att dominera villkor.
  5. konkurrens mellan konkurrenter: Det betonar graden av konkurrens som finns mellan branschens nuvarande konkurrenter. Vänskapliga förhållanden bland konkurrenterna skulle få företagen att få en bättre position.

konkurrensfördel

det finns två delar av konkurrensfördel enligt Michael Porter som är kostnadsfördel och differentiering fördel.

  1. kostnadsfördel: den kostnad till vilken ett företag som producerar varorna inte kan produceras av de konkurrerande företagen till den kostnaden. På grund av denna fördel kan företaget sälja produkter till ett lägre pris än konkurrenterna och fortfarande tjäna vinst på det. Kunderna är kostnadsmedvetna och därför lockas de till företagets produkter. Företaget har god försäljning som leder till mer vinst och bättre kassaflöden och därmed uppnå välståndsskapande.
  2. Differentieringsfördel innebär att produkten som erbjuds av företaget lätt kan skilja sig från andra konkurrenters produkter. Kunderna är övertygade om en annan produkt som endast är tillgänglig hos företaget under oro. I sådana fall där produkten är unik har företagen högre pris och därför blir detta den verkliga källan till värdeskapande för dessa företag.

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.