maximizarea bogăției

maximizarea bogăției este o abordare modernă a managementului financiar. Maximizarea profitului a fost scopul principal al unei afaceri și al unui management financiar până la apariția conceptului de maximizare a bogăției. Este un obiectiv superior în comparație cu maximizarea profitului, deoarece ia în considerare arena mai largă. Averea sau valoarea unei afaceri este definită ca prețul de piață al capitalului investit de acționari.

conceptul de maximizare a averii definit după cum urmează

înseamnă pur și simplu maximizarea averii acționarilor. Este o combinație de două cuvinte și anume. bogăție și maximizare. O avere a unui acționar maximizează atunci când valoarea netă a unei companii maximizează. Pentru a fi și mai meticulos, un acționar deține o cotă în companie/afacere, iar averea sa se va îmbunătăți dacă prețul acțiunii pe piață crește, ceea ce, la rândul său, este o funcție a valorii nete. Acest lucru se datorează faptului că maximizarea bogăției este cunoscută și sub numele de maximizarea valorii nete.

 maximizarea bogăției

maximizarea bogăției

managerii financiari sunt agenții acționarilor și treaba lor este să aibă grijă de interesul acționarilor. Obiectivul oricărui acționar sau investitor ar fi o rentabilitate bună a capitalului și siguranța capitalului lor.

ambele obiective sunt bine deservite de maximizarea bogăției ca criteriu de decizie pentru afaceri.

cum se calculează bogăția?

se consideră că averea este generată de orice decizie financiară dacă valoarea actualizată a fluxurilor de trezorerie viitoare relevante pentru decizia respectivă este mai mare decât costurile suportate pentru desfășurarea activității respective. Creșterea bogăției este egală cu valoarea actuală a tuturor fluxurilor de numerar viitoare minus costul / investiția. În esență, este valoarea actuală netă (van) a unei decizii financiare.

creșterea bogăției = valoarea actuală a intrărilor de numerar – Cost.

unde,

valoarea actuală a intrărilor de numerar = CF1 + CF1 +……….+ CFn
(1 + K)1 (1 + K)2 (1 + K) n

avantajele modelului de maximizare a bogăției

modelul de maximizare a bogăției este un model superior, deoarece elimină toate dezavantajele maximizării profitului ca obiectiv al unei decizii financiare.

  • în primul rând, maximizarea bogăției se bazează pe fluxurile de numerar și nu pe profituri. Spre deosebire de profituri, fluxurile de numerar sunt exacte și definite și, prin urmare, evită orice ambiguitate asociată profiturilor contabile. Profitul poate fi ușor manipulativ, dacă există o modificare a ipotezei/politicii contabile, există o modificare a profitului. Există o modificare a metodei de depreciere, există o modificare a profitului. Nu este cazul în cazul fluxurilor de numerar.
  • în al doilea rând, maximizarea profitului prezintă o viziune pe termen mai scurt în comparație cu maximizarea bogăției. Maximizarea profitului pe termen scurt poate fi realizată de manageri cu prețul sustenabilității pe termen lung a afacerii.
  • în al treilea rând, maximizarea bogăției ia în considerare valoarea în timp a banilor. Este important, deoarece știm cu toții că un dolar astăzi și un dolar de un an din urmă nu au aceeași valoare. În maximizarea averii, fluxurile de numerar viitoare sunt actualizate la o rată actualizată adecvată pentru a reprezenta valoarea lor actuală. Să presupunem că există două proiecte a și B, proiectul a este mai profitabil, dar va genera profit pe o perioadă lungă de timp, în timp ce proiectul B este mai puțin profitabil, dar este capabil să genereze rentabilitate într-o perioadă mai scurtă. Într-o situație de incertitudine, proiectul B poate fi de preferat. Deci, calendarul randamentelor este ignorat de maximizarea profitului, este considerat în maximizarea bogăției.
  • în al patrulea rând, criteriul maximizării bogăției ia în considerare factorul de risc și incertitudine, luând în considerare rata de actualizare. Rata de actualizare reflectă atât timpul, cât și riscul. Este mai mare incertitudinea, rata de actualizare este mai mare și invers.

maximizarea bogăției

maximizarea bogăției

valoarea adăugată economică

în lumina abordării moderne și îmbunătățite a maximizării bogăției, o nouă inițiativă numită „valoarea adăugată economică (EVA)” este implementată și prezentată în rapoartele anuale ale companiilor. EVA pozitivă și mai mare ar crește bogăția acționarilor și, prin urmare, ar crea valoare.

valoarea adăugată economică
= profitul net din exploatare după impozitare – capitalul utilizat x costul mediu ponderat al capitalului.

pe scurt, maximizarea averii ca obiectiv al managementului financiar și al altor decizii de afaceri permite acționarilor să își atingă obiectivele și, prin urmare, este superioară maximizării profitului. Pentru managerii financiari, este un criteriu de decizie utilizat pentru toate deciziile. Pentru mai multă claritate, consultați maximizarea profitului vs. maximizarea bogăției.

cum să maximizați averea acționarilor?

deciziile de investiții de Capital ale unei firme au o legătură directă cu maximizarea bogăției. Toate proiectele de investiții de capital cu o rată internă de rentabilitate (IRR) mai mare decât costul capitalului sau cu VAN pozitivă sau creează valoare pentru firmă. Aceste proiecte câștigă mai mult decât rata de rentabilitate necesară a firmei. Cu alte cuvinte, aceste proiecte maximizează bogăția acționarilor, deoarece câștigă mai mult decât ceea ce pot câștiga investind ei înșiși.

analizând proiectele cu metodele de bugetare a capitalului, ajungem să știm dacă bogăția va fi sau nu creată într-un anumit proiect. Dar, care este adevărata sursă de creare a bogăției? Care este acea caracteristică a proiectului care devine cauza principală a creării de valoare?

sursa creării bogăției

în mod normal, două tipuri de mediu se confruntă cu noi – unul este extern și altul este intern. Dacă ambele condiții susțin o organizație, are gust de succes. Un factor extern cel mai important care creează valoare este atractivitatea industriei și un factor intern similar este avantajul competitiv al firmei.

două surse principale de creare a bogăției sau creații de valoare sunt atractivitatea industriei și avantajul competitiv al firmei. Să le discutăm în mai multe detalii.

atractivitatea industriei

unul dintre cei mai importanți factori pentru ca o firmă să obțină profituri este atractivitatea industriei sale. Explicat de Michael Porter, există cinci forțe de atractivitate a industriei, care sunt după cum urmează:

  1. bariere la intrarea concurentului: mai mare bariera de intrare, mai mari sunt șansele unei firme de a susține pe termen lung.
  2. înlocuitori: mai mici înlocuitorii, mai mici sunt șansele consumatorilor de a schimba produsele.
  3. puterea de negociere a cumpărătorilor: mai mică decât puterea de negociere a cumpărătorilor, firma devine într-o poziție mai bună de a domina termenii.
  4. puterea de negociere a furnizorilor: mai mică decât puterea de negociere a furnizorilor și cumpărătorilor, firma devine într-o poziție mai bună de a domina termenii.
  5. concurența între concurenți: Acesta subliniază gradul de concurență care există între concurenții actuali ai industriei. Condițiile amiabile în rândul concurenților ar face ca firmele să se bucure de o poziție mai bună.

avantaj competitiv

există două elemente ale avantajului competitiv conform lui Michael Porter, care sunt avantajul costurilor și avantajul diferențierii.

  1. avantaj de Cost înseamnă costul la care o întreprindere care produce bunurile nu poate fi produsă de întreprinderile concurente la acest cost. Datorită acestui avantaj, firma poate vinde produse la un preț mai mic decât concurenții și poate câștiga în continuare profit din aceasta. Clienții sunt conștienți de costuri și, prin urmare, sunt atrași de produsele firmei. Firma se bucură de vânzări bune care duc la mai multe profituri și fluxuri de numerar mai bune și, prin urmare, realizează crearea de avere.
  2. avantajul diferențierii înseamnă că produsul oferit de firmă poate fi ușor diferențiat de produsele altor concurenți. Clienții sunt convinși cu un produs diferit, care este disponibil numai cu firma în cauză. În astfel de cazuri în care produsul este unic, firmele se bucură de un preț mai mare și, prin urmare, aceasta devine adevărata sursă de creare de valoare pentru aceste firme.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată.