Risk-Reversal

popis: call spread je býčí strategie nahrazování akcií, která se vzdává určitého proinflačního potenciálu, zatímco překonává zásoby na okraji na nevýhodě. Chcete-li vytvořit zvrácení rizika, jeden obvykle kupuje možnost upside call a prodává nevýhodu, která za ni zaplatí. Obě možnosti používají stejné datum vypršení platnosti. Změna rizika může být strukturována tak, aby generovala dluh nebo úvěr, v závislosti na stávkových cenách vybraných na obou možnostech. To dostane toto jméno, protože když cena akcií stoupá, investor má možnost získat dlouhé akcie. V případě, že cena akcií klesne, musí se dostat dlouho akcie.

motivace: investor, který si koupí změnu rizika, se snaží získat zisk ze zvýšení ceny podkladového aktiva, aniž by okamžitě vložil hotovost. Výhodou této struktury vůči nákupu akcií přímo je to, že se člověk může okamžitě vystavit býčímu pohybu akcií a zároveň získat příležitost koupit ji pod aktuální tržní cenou, pokud by klesla před očekávaným býčím tahem.

Akce Množství Expirace Strike Typ Net
Koupit 1 90 Dny $30.00 Volání $0.37
Prodej 1 90 Dny $25.00 volání -$0.19
debet $0.18

výhled: investor, který koupí zvrácení rizika, věří, že cena akcií by mohla vzlétnout hned, ale viděl problémy, které by v krátkodobém horizontu mohly dočasně srazit cenu akcií dolů. Riziko-zvraty jsou vhodné pro investora, který chce koupit akcie, ale chce malou ochranu cen jen v případě, že jsou trochu brzy. Tito investoři obvykle hledají ostrý krok výše, ale nejsou si jisti, kdy k tomuto kroku dojde. Tato struktura umožňuje investorovi spravovat nebo dokonce profitovat z časového úpadku, protože čekají na očekávaný krok. Vzhledem k nevýhodnému riziku má investor obvykle přesvědčení za investiční tezí.

zisk / ztráta: maximální (cena aktiv-Call Strike, 0) nebo minimální (Put Strike – Asset Price)- čistá prémie zaplacená
částka, kterou člověk získá při vypršení platnosti, závisí na tom, kterým směrem se cena akcií pohybovala. Pokud cena akcie stoupne, zisk se rovná ceně podkladového aktiva snížené o realizační cenu výzvy nebo o nulu nižší než zaplacená počáteční prémie. Pokud cena akcie klesne, ztráta se rovná realizační ceně put snížené o cenu podkladového aktiva snížené o počáteční zaplacenou prémii. Pokud je cena akcie mezi dvěma stávkami, zisk nebo ztráta se rovná kreditu nebo debetu zaplacenému při zahájení obchodu.

BREAKEVEN: Cena aktiv-Call Strike + Premium Paid
Put Strike – cena aktiv + Premium Paid

existují dvě úrovně zvratu na zvrácení rizika, jedna pro býčí scénář a jedna pro medvědí scénář. Pokud cena akcií vzroste, breakeven je cena aktiv snížená o realizační cenu hovoru sníženou o zaplacený debet. Pokud cena akcií klesne, je breakeven roven put strike snížené o cenu aktiv plus zaplacenou prémii.

maximální zisk: neomezený
zvrácení rizika je strategie nahrazení akcií. Vzhledem k tomu, cena akcií může růst bez omezení, tak může zvrácení rizika.

maximální ztráta: Put Strike + Premium zaplaceno
cena akcií může jít na nulu. V tomto scénáři put prodejce dostane přidělené zásoby za realizační cenu put. Proto se jejich maximální ztráta rovná stávce put plus prémii zaplacené při zahájení obchodu.

volatilita: volatilita je slabým hnacím motorem ziskovosti. Vzhledem k tomu, že platnost obou možností je stejná, každá z nich je dlouhá a druhá krátká, změny implikované volatility mají malý vliv na cenu zvrácení rizika. Zkosení je však faktorem. Jak zkosení zvyšuje cena zvrácení rizika klesá. Směr je to, na čem záleží při zvrácení rizika. Pokud se projeví realizovaný vzestupný krok, investor bude profitovat. Pokud se projeví realizovaný nevýhodný krok, investor prohraje.

časový rozpad: časový rozpad může pracovat pro nebo proti investorovi v závislosti na stávkových cenách. Pokud je pozice strukturována s úvěrem, pro investora bude fungovat časový rozpad. Pokud je pozice strukturována jako debet, časový rozpad bude fungovat proti investorovi.

RIZIKO PŘIŘAZENÍ: Včasné přiřazení je vždy možné s možností amerického stylu. Nicméně, klade jsou obvykle nejsou přiřazeny brzy, pokud volba je způsob, jak v penězích.

riziko vypršení platnosti: týká se toho, co se stane při vypršení platnosti, které nemusí být pod kontrolou investora. Vzhledem k tomu, že možnosti mají omezenou životnost, existuje riziko, že zrušení rizika vyprší bezcenné. Sekundární riziko je to, co se stane s ohledem na přiřazení při vypršení platnosti. Pokud se cena akcií uzavře na nebo v blízkosti stávky put, investor může nebo nemusí být přiřazen. Nebudou vědět, zda jste byli přiděleni, dokud vás váš makléř neinformuje, co udělají den po vypršení platnosti.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.